Что выбрать: депозит, акции или облигации?

Начинающим инвесторам в самом начале пути стоит понять какие инструменты для инвестирования доступны, какие между ними отличия, какую потенциальную доходность они могут обеспечить и какие риски они несут в себе. Без понимания как работает тот или иной тип инструмента, соотношения рисков к прибыльности имеют депозиты, акции и облигации инвестирование превращается в опасную игру, а ваши накопления — не та вещь, с которой бы вы хотели шутить и бездумно рисковать.

В этой статье мы дадим краткую информацию о рынке акций, облигаций и вкладам, оставляя за рамками инвестирование через ПИФы и другие фонды, а так же другие виды инвестиций, например, в недвижимость или ценные металлы. Все же выбор между вкладом в банке, покупкой облигаций или акций — самый популярный вопрос, возникающий у инвесторов на старте, а другие типы вложений могут быть специфическими и имеющих ограничения и свою специфику.

Плюсы и минусы банковского депозита

Начнем с самого простого механизма накопления денежных средств — банковских вкладов. Без сомнения, это самый доступный и надежный способ сбережения и накопления, однако он не лишен значительных недостатков.

Размещая вклады на вкладе, инвестор получает четкие и гарантированные условия по сроку вложения и процентной ставке. Помимо репутации банка, в котором размещается депозит, надежность гарантируется системой страхования вкладов, которая даже в случае отзыва лицензии или разорения банка вернет вкладчикам-физлицам до 1,4 млн рублей. Если у вас несколько вкладов в разных банков менее максимальной суммы страхования, АСВ вернет вам все средства, даже если несколько банков разорится одновременно.

Вместе с тем, проценты по депозитам довольно низкие и находятся в прямой зависимости от ключевой ставки в России. После недавнего снижения ключевой ставки, средний процент по рублевым вкладам составляет всего лишь 3-4% годовых (май 2020). С учетом только официальной инфляции в РФ за 2019 год в размере 3% (а мы знаем что реальная инфляция составила как минимум вдвое больше), вряд можно значительно разбогатеть используя лишь одни депозиты. В лучшем случае, на мой взгляд, с помощью депозитов можно сохранить деньги, в редких случаях немного заработать плюсом.

Кроме того, не стоит забывать и анонсированное президентом введение налога на доходы с банковских вкладов более 1 млн, начиная с 2021 года. Т.е. Если 1 января вы открываете вклад под 5% на 10 млн рублей сроком на 1 год, то с процентов, полученных с 9 млн, вы должны будете уплатить 13% подоходного налога (НДФЛ). В нашем примере вы получите не 10,5 млн рублей в итоге, а 10 441 500 рублей, т.к. 58 500 нужно будет отдать государству.

Плюсы и минусы облигаций

Покупка облигаций хотя и сопряжена с большими рисками, чем банковский депозит, предлагает инвесторам большую доходность. Через выпуск облигаций федеральные власти или коммерческие компании занимают деньги на рынке и выплачивают процентное вознаграждение держателям такого долга. При этом облигации могут быть номинированы в рублях или валюте, что дает возможность обезопаситься на случай падения курса нашей национальной валюты.

В зависимости от готовности рисковать можно выбрать как облигации России (ОФЗ) или муниципальные облигации отдельных областей, так и облигации разных по надежности компаний. Проще говоря, облигации России или Газпрома имеют низкую вероятность дефолта (т.е. неисполнения обязательств), но и предлагают фиксированную доходность 8-9% годовых, в то время, как облигации Корпорации ХХХ имеют больший шанс разорения компании, но и доходность 10-12 и более процентов. Выбирая ОФЗ, облигации муниципалитетов и крупных надежных компаний вы практически не рискуете, но можете получить доходность значительно выше банковского вклада.

У каждой облигации есть срок до погашения, номинал, периодичность и % размер купона. Например, выпуск до 2030 года, номинал 1000 рублей, купон в 8,5% выплачивается 2 раза в год. Это значит, что если вы приобрели такую бумагу, 2 раза в год вы будете получать выплату купона на свой брокерский счет в сумме на 8,5% от номинала, в нашем случае 85 рублей/2. Если вы будете держать облигацию до даты погашения, то эмитент выплатит по ней и сам номинал.

Есть у облигаций и свои недостатки. Стоимость облигаций регулируется спросом и предложением на фондовом рынке и пусть колебания обычно не такие значительные как у акций, вполне реальна ситуация когда вы купите облигацию номиналом в 1000 рублей за 1100 рублей, а продадите за 900. Стоимость облигации может упасть в зависимости от общемировых рынков или, например, если у компании плохо идут дела и есть риски невыплаты по облигациям. Кроме того, все доходы по облигациям попадают под 13% налог. Исключение составляет только выплата купонов по ОФЗ.

Плюсы и минусы акций

Инвестируя свободные деньги в акции, мы по сути покупаем долю в компании и ее бизнесе в расчете на 2 фактора по отдельности или одновременно: 1) компания будет расти, а вместе с этим будет расти и стоимость ее акций (спекулятивная покупка) 2) компания независимо от роста будет выплачивать нам долю от прибыли в виде дивидендов. Выплата дивидендов и их размер зависят от прибыли компании, дивидендной политики, инвестиционных программ самой компании и внешних обстоятельств. Так, например, в 2019 году российские компании с дивидендной политикой выплатили в среднем порядка 10% доходности от цены акций своим акционерам, а вот в 2020 большая часть компаний существенно снизила дивиденды или вообще отказалась от дивидендных выплат из-за ситуации с коронавирусом.

При покупке акций вы принимаете на себя риск, что акции могут не только вырасти в цене, но и упасть, причем иногда весьма значительно по самым разным причинам от реальных проблем в компании, до исключительно внешнего фона, движений в экономике, политической повестке и т.д. Однако, и заработать потенциально, особенно на дистанции от 3 лет можно значительно больше, чем на тех же облигациях.

Начинающим инвесторам стоит обратить внимание в первую очередь на акции крупнейших российских компаний, так называемых «голубых фишек», которые обладают и высокой ликвидностью и достаточно надежны с учетом размера бизнеса этих компаний. При продаже акций ваш доход от разницы в цене, так же как и полученные дивиденды попадают под налог в 13% на доходы физических лиц и удерживаются сразу вашим брокером, который является в этом случае вашим налоговым агентом.

Давать конкретные инвестиционные рекомендации здесь глобально не только бессмысленно, но и опасно, потому что ситуация на фондовом рынке меняется ежечасно и информация устареет быстрее, чем вы ее прочитаете тут. Единственное, я бы посоветовал для начала присмотреться к дивидендным акциям, которые позволят получать ежегодно как минимум доход равный и превышающий средней доходности по банковским вкладам, а на горизонте нескольких лет вы почти 100% сможете продать такие акции.